Reino Unido busca un ‘big bang de inversión’ con la reforma de Solvencia II


Los ministros están acercándose a un acuerdo con los organismos de control de la ciudad para desatar lo que Boris Johnson ha llamado un “big bang de inversión”, ya que el primer ministro busca demostrar que los cambios regulatorios posteriores al Brexit pueden impulsar la economía.

Johnson y Rishi Sunak, canciller, quieren reformar las llamadas reglas de Solvencia II, adoptadas mientras Gran Bretaña estaba en la UE, para permitir que las compañías de seguros inviertan miles de millones de libras más en infraestructura, incluidos proyectos de energía verde.

“Hemos estado trabajando con los reguladores y se han movido significativamente”, dijo una fuente del gobierno cercana a las conversaciones. “Confiamos en que terminará en el lugar correcto”. Otro funcionario dijo: “Los ministros están comprometidos y deseosos de progresar”.

El Banco de Inglaterra, que debe anunciar los detalles de la reforma de Solvencia II a finales de este año, se negó a comentar, pero sus funcionarios han criticado públicamente algunos aspectos de la legislación de la UE de seis años.

El gobernador Andrew Bailey insinuó la revisión en un discurso en The City UK el jueves por la noche, diciendo a los financieros que “el caso de la reforma es claro” y señalando formas de “permitir más apoyo de las aseguradoras para la financiación productiva y la inversión en infraestructura” sin comprometer a los asegurados. ‘ dinero.

Johnson está desesperado por demostrar que el Brexit está brindando beneficios a la economía y a la vida cotidiana de las personas, contrarrestando la narrativa de que perjudicó el potencial de crecimiento del país.

Dame Meg Hillier, presidenta del comité de cuentas públicas de la Cámara de los Comunes, afirmó el martes que el único impacto detectable del Brexit fue “el aumento de los costos, el papeleo y los retrasos en la frontera”.

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Esta semana, Johnson nombró a Jacob Rees-Mogg, un líder de los Leaver, su nuevo ministro de “Oportunidades para el Brexit”, y le ordenó que presentara 1000 reglas de la UE para descartar. Rees-Mogg, que anteriormente defendió la reforma de Solvencia II, ha pedido a los miembros del público que piensen en ideas.

Solvencia II, una legislación de la UE de 1.000 páginas, ha sido considerada durante mucho tiempo como demasiado onerosa por las compañías de seguros del Reino Unido; un informe de la industria afirmó que tendrían £ 95 mil millones adicionales para invertir si las reglas se relajaran.

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Las empresas argumentan que las obliga a tener más capital del necesario cuando las tasas de interés son bajas y les impide adquirir activos ilíquidos a largo plazo, incluidos proyectos de infraestructura.

En noviembre pasado, Phoenix, el mayor proveedor de ahorro a largo plazo de Gran Bretaña, instó a los ministros a reformar las reglas para liberar hasta 50.000 millones de libras esterlinas en inversiones para reactivar la economía, impulsar la infraestructura y cumplir con los compromisos contra el cambio climático.

John Glen, ministro de la ciudad, le dijo al FT: “Ahora que hemos dejado la UE, estamos decididos a garantizar que las reglas en torno al sector de los seguros funcionen en el mejor interés del Reino Unido.

“Queremos apoyar a nuestro vibrante sector de seguros para que invierta en este país, mientras continuamos garantizando la protección de los asegurados”.

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Los reguladores de la ciudad han sido cautelosos acerca de la reforma, argumentando que los asegurados deben estar protegidos contra el riesgo de que su aseguradora quiebre.

El BoE buscó por primera vez las opiniones de la industria sobre el tema en julio de 2021. Las disputas entre el Tesoro y los reguladores sobre el tema se han prolongado durante meses.

Aunque los expertos del Tesoro dicen que ningún anuncio es “inminente”, dicen que están “seguros” de un resultado exitoso, con la atención centrada en dos áreas particulares de la directiva de la UE.

El primero vería un cambio en los requisitos de capital, manteniendo la protección de los asegurados. El segundo vería reformas en el llamado régimen de “ajuste de emparejamiento” para permitir que se destine más dinero a proyectos a largo plazo, como la energía eólica marina.

Tony Danker, jefe de la federación de empleadores de CBI, dijo: “La revisión de Solvencia II es un excelente ejemplo de dónde podemos hacerlo mejor”.

Argumentó que el régimen debería adaptarse “más estrechamente a la economía del Reino Unido”, y agregó que una revisión de las reglas “podría desbloquear hasta £ 95 mil millones”. Los funcionarios del Tesoro y los reguladores se muestran escépticos sobre esa cifra.

Las aseguradoras de vida utilizan la compensación de responsabilidades para asegurarse de que no se queden sin dinero para pagar a los pensionistas y asegurados. Pero según las normas de Solvencia II de la UE, se les penaliza si utilizan ciertos activos ilíquidos en las denominadas carteras de ajuste por coincidencia porque se consideran demasiado riesgosas.

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En una carta conjunta en agosto pasado, Johnson y Sunak pidieron un “big bang de inversión” para desbloquear cientos de miles de millones de libras con inversores institucionales del Reino Unido; las empresas respondieron que se necesitaban cambios en las reglas para facilitar eso.

En septiembre pasado, Bruselas reformó su legislación de Solvencia II para lograr el mismo objetivo, permitiendo a las aseguradoras de la UE, que colectivamente tienen más de 10 billones de euros en activos, reforzar sus inversiones a largo plazo.

Algunas figuras de la industria piensan que la Autoridad de Regulación Prudencial, parte del BoE, podría aflojar las restricciones a las aseguradoras que invierten en infraestructura, pero solo si los proyectos tienen calificaciones de riesgo adecuadas; muchos no.


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George Holan

George Holan is chief editor at Plainsmen Post and has articles published in many notable publications in the last decade.

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