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JPMorgan informará sus ganancias del primer trimestre el miércoles para comenzar la temporada en EE. UU. Los bancos se verán afectados por una desaceleración en los acuerdos corporativos, mientras que la energía está a punto de recuperarse gracias a un aumento en los precios del crudo.

Wall Street recortó sus expectativas de cara al trimestre, pero se espera que las empresas estadounidenses superen su “último gran golpe por un tiempo”, dijeron analistas de Bank of America.

Líneas superior e inferior

Se espera que el S&P 500 informe un crecimiento “combinado”, una combinación de ganancias por acción reales y esperadas, del 4,5 por ciento en el primer trimestre con respecto al año anterior, según muestra el proveedor de datos FactSet.

Se ha culpado a las difíciles comparaciones del año anterior y a una serie de interrupciones macroeconómicas, incluida la inflación y los cuellos de botella de la cadena de suministro, de lo que podría ser la tasa de crecimiento de EPS más lenta desde el cuarto trimestre de 2020.

Sin embargo, las empresas estadounidenses de primer nivel a menudo superan las sombrías estimaciones iniciales y, según la tasa promedio de éxito de los últimos cinco años, FactSet espera que las ganancias aumenten un 12,8 por ciento en los primeros tres meses del año. Eso marcaría el quinto trimestre consecutivo de crecimiento de las ganancias por encima del 10 por ciento.

Se prevé que los ingresos aumenten un 10,7 por ciento, liderados por los sectores de energía, materiales e inmobiliario.

Energía

Se espera que la energía lidere los sectores del S&P 500 a medida que el aumento de los precios del petróleo impulse los ingresos y las ganancias. Se espera que el sector de la energía registre un crecimiento de las ganancias del 252,6 por ciento, mientras que se prevé que los ingresos aumenten casi un 45 por ciento en comparación con el año anterior, impulsado por un aumento del 33 por ciento en los precios del crudo.

Los precios del petróleo han sido volátiles tras la invasión de Ucrania el 24 de febrero. El crudo Brent, la referencia internacional del petróleo, subió a casi 140 dólares el barril el mes pasado, solo para ceder parte de esas ganancias después de que EE. UU. dijera que liberaría reservas de emergencia. Más bloqueos de Covid-19 en China han aumentado la posibilidad de debilitar la demanda de petróleo.

Gráfico de barras del crecimiento de los ingresos (%) que muestra que Energía reporta el mayor crecimiento de ventas gracias a las ganancias del precio del crudo

Finanzas

Se espera que el sector financiero informe una disminución de las ganancias del 25,7 por ciento, impulsada por los bancos, donde los analistas han anotado una caída del 36 por ciento en las ganancias por acción.

Se pronostica que los bancos reportarán una desaceleración en los ingresos de la banca de inversión, luego de que las medidas de estímulo y los mercados apoyaran un aumento en las actividades de fusiones y adquisiciones y las ofertas públicas iniciales el año pasado. John Butters de FactSet señaló que se estima que los bancos reportarán provisiones más altas para préstamos incobrables, lo que arrastrará el crecimiento.

Inflación

Se espera que la inflación sea un obstáculo para las empresas en el primer trimestre del año fiscal 2022. De las 20 empresas del S&P 500 que informaron resultados, FactSet dijo que casi dos tercios mencionaron los costos laborales y la escasez como un factor que pesa sobre los resultados. Los gastos relacionados con la pandemia y las interrupciones de la cadena de suministro también se mencionaron como contribuyentes negativos.

Sin embargo, las empresas continúan aumentando los precios para compensar las presiones inflacionarias de los costos. Muchos grandes grupos de consumidores han trasladado mayores costos de insumos a los consumidores a través de aumentos de precios en sus productos en el cuarto trimestre de 2021.

Los inversores estarán atentos a cualquier comentario de la gerencia sobre el impacto de la guerra en Ucrania, que podría alimentar las presiones inflacionarias. FactSet señaló que 13 de las 20 empresas del S&P 500 que informaron resultados mencionaron a Ucrania, pero solo cinco dijeron que la guerra ha afectado sus negocios.


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George Holan

George Holan is chief editor at Plainsmen Post and has articles published in many notable publications in the last decade.

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